来自 科技2025-03-31 08:00:46
投资圈的话题人物金沙江创投主管合伙人朱啸虎近日又上了头条，其在接受采访中透露“近期在退出一些具身智能项目”。具身智能是近年来科技投资中不多的热门赛道之一，朱啸虎的这番(fān)表(biǎo)态(tài)很(hěn)快(kuài)在(zài)投(tóu)资(zī)圈(quān)和(hé)科(kē)技(jì)圈(quān)引(yǐn)发(fā)热(rè)议(yì)，甚(shén)至(zhì)促(cù)使(shǐ)曾(céng)接(jiē)受(shòu)金(jīn)沙(shā)江(jiāng)创(chuàng)投(tóu)投(tóu)资(zī)的(de)具(jù)身(shēn)智(zhì)能(néng)企(qǐ)业(yè)公(gōng)开(kāi)回(huí)应(yīng)。
3月(yuè)30日(rì)，朱(zhū)啸(xiào)虎(hǔ)现(xiàn)身(shēn)2025上(shàng)海(hǎi)交(jiāo)通(tōng)大(dà)学(xué)校(xiào)友(you)投(tóu)资(zī)年(nián)会(huì)，自(zì)然(rán)也(yě)未(wèi)能(néng)回(huí)避(bì)这(zhè)一(yī)话(huà)题(tí)。当(dāng)其(qí)在(zài)参(cān)与(yǔ)“AI产(chǎn)业(yè)发(fā)展(zhǎn)及(jí)投(tóu)资(zī)机(jī)会(huì)”圆(yuán)桌(zhuō)讨(tǎo)论(lùn)时(shí)，圆(yuán)桌(zhuō)主持(chí)人(rén)上(shàng)海(hǎi)国(guó)投(tóu)先(xiān)导(dǎo)私(sī)募(mù)基(jī)金(jīn)总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)温(wēn)治(zhì)直(zhí)截(jié)了(le)当(dāng)地(de)提(tí)问(wèn)他(tā)是(shì)如(rú)何(hé)看(kàn)待(dài)具(jù)身(shēn)智(zhì)能(néng)时(shí)，他(tā)回(huí)复(fù)称(chēng)，很(hěn)多(duō)创(chuàng)新(xīn)都(dōu)会(huì)经(jīng)过(guò)一(yī)个(gè)周(zhōu)期(qī)，泡(pào)沫(mò)——死(sǐ)亡(wáng)——起(qǐ)死(sǐ)回(huí)生(shēng)，今(jīn)天(tiān)的(de)具(jù)身(shēn)智(zhì)能(néng)热(rè)度(dù)太(tài)高(gāo)了(le)，热(rè)到(dào)“连(lián)我(wǒ)妈(mā)都(dōu)给(gěi)我(wǒ)转(zhuǎn)了(le)（文章(zhāng)）”，他(tā)觉(jué)得(de)具(jù)身(shēn)智(zhì)能(néng)肯(kěn)定(dìng)要(yào)经(jīng)历(lì)泡(pào)沫(mò)期(qī)，未(wèi)来(lái)也(yě)一(yī)定(dìng)会(huì)出(chū)现(xiàn)DeepSeek时(shí)刻(kè)。
朱(zhū)啸(xiào)虎(hǔ)现(xiàn)身(shēn)2025上(shàng)海(hǎi)交(jiāo)通(tōng)大(dà)学(xué)校(xiào)友(you)投(tóu)资(zī)年(nián)会(huì)谈(tán)AI投(tóu)资(zī)。
以(yǐ)下(xià)根(gēn)据(jù)朱(zhū)啸(xiào)虎(hǔ)圆(yuán)桌(zhuō)论(lùn)坛(tán)的(de)发(fā)言(yán)实(shí)录(lù)整(zhěng)理(lǐ)：
我(wǒ)们(men)最(zuì)近(jìn)一(yī)直(zhí)在(zài)反(fǎn)思(sī)，互(hù)联(lián)网(wǎng)时(shí)代(dài)的(de)很(hěn)多(duō)风(fēng)口(kǒu)也(yě)经(jīng)常(cháng)被(bèi)嘲(cháo)笑(xiào)，譬(pì)如(rú)早年的长视频以及打车、外卖、共享单车等都曾被质疑过如何赚钱，但今天它们都证明了其商业模式成立。进入科技时代，包括元宇宙、SaaS软件到现在的基础模型，都是在两三年里被“证伪”。
我觉得这是一个非常有意思的事情，就是任何一个创新都会经历一个周期，泡沫期之后是死亡谷，再之后慢慢起来，进入一个好的持续成长期。比如元宇宙，今年国内AI眼镜可能会有一大波的新产品；SaaS也是一样，2020年、2021年很多投资人因为美国的SaaS很赚钱就投资国内的SaaS企业，后来发现国内的SaaS企业很难赚钱。但今年我们看到的情况不一样了，由于大家都深度拥抱AI，SaaS企业的业务今年出现了3倍以上的增长，这在以前是不可想象的。
那具身智能也是一样的，说实话我没想到那篇文章影响这么广泛，连我妈都转给我，这说明具身智能热度太高了，肯定是要经过泡沫期，然后大家再理性思考到底在哪里能找到商业价值，到时候再回来，那时候才是健康的，我觉得具身智能同样会出现DeepSeek时刻。
就大模型而言，我们以前觉得闭源模型先往前走，走不动了，然后开源会追上去，可能最终形成一个类似于iOS和安卓的生态。但DeepSeek确实超出了期望，它(tā)在(zài)闭(bì)源(yuán)模型还没有到达“走不动”的时候就打了出来，而且特别开放。它不像安卓，安卓还是有商业化，DeepSeek是真的完全不考虑商业化，甚至完全不考虑用户，这也是为什么腾讯在新年以后就立(lì)马(mǎ)全部(bù)接(jiē)入(rù)DeepSeek，并(bìng)全力(lì)推(tuī)广(guǎng)。
DeepSeek很(hěn)明(míng)显(xiǎn)是(shì)要(yào)成(chéng)为(wèi)一(yī)个(gè)人(rén)类(lèi)AI的(de)Linux，Linux是(shì)彻(chè)底(dǐ)开(kāi)源(yuán)的(de)，这(zhè)对(duì)建(jiàn)立(lì)在(zài)其(qí)之(zhī)上的生态会产生很大的影响，所以我们今天特别看好建立在DeepSeek上的应用。
以前我们一直不愿意让创业者在别人的地基上盖房子，因为你盖了一座摩天大楼，万一哪天地基却被收回了。但现在DeepSeek的地基是很安全的，它彻底开源，这是一个完全可以培养成长的生态，而且我觉得以后任何的硬科技，包括具(jù)身智能可能都会迎来DeepSeek时刻。
因为DeepSeek提供的基础模型能力足够强，因此我们现在能看到在很多细分的应用场景里，已经可以完成人类愿意付费(fèi)的(de)效(xiào)果(guǒ)。最(zuì)近几个月很明显看到很多在中国、美国做应用的团队，收入增长很快，这周比上一周涨20%以上，这非常像移动互联网早期，移动互联网也是等到iPhone 3出来以后，各种应用才爆发的。
要说今天的AI应用有什么壁垒，那就是速度，就是你的执行(xíng)速(sù)度(dù)，以(yǐ)及(jí)你(nǐ)对(duì)用(yòng)户(hù)的(de)理(lǐ)解，对产品的理解，能迅速地获取用户的认可，从而获取用户的付费。
此外，应用要建立在大模型的炮火射程之外，很多在大模型的炮火之下的应用是没有壁垒的，而且很快(kuài)就(jiù)会(huì)成(chéng)为(wèi)牺(xī)牲(shēng)品(pǐn)。譬(pì)如(rú)AI编(biān)码(mǎ)，我(wǒ)们(men)觉(jué)得它明显是在大模型的炮火之下，因为现在Claude（美国人工智能初创公司Anthropic的大模型）自己也开始做编码。
在技术成熟之前很难商业化，但技术一旦成熟以后会迅速平权，就会很快陷入红海，就要考虑竞争对手是谁。就像获得DeepSeek最大(dà)利(lì)好的可能是腾讯，那具身智能技术成熟以后最大利好是谁呢？可能是小米和华为，那要如何与巨头竞争(zhēng)，我(wǒ)觉得这是大家要想清楚的问题。
我觉得做AI应用就是走出技术，你的AI应用的壁垒都在技术之外，最好的创业者是懂商业的技术CEO，技术要去理解商业，理解社会。
